财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)费(fèi)等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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