美国(guó)债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资者应(yīng)如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的(de)最(zc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义uì)新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者(zhě)在(zài)美国债务(wù)违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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