近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部(bù)360借条是正规的吗房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场360借条是正规的吗流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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