今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在(zài)第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰(tài)纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人民(mín)币、博时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的(de)市(shì)值，相比去年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权(quán)重股为(wèi)例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科(kē)技股的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与量化(huà)投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今年以来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势(shì)，但(dàn)走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科技(jì)股(gǔ)普(pǔ)跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科(kē)技板块同时(shí)受到(dào)有(yǒu)利因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判(pàn)和(hé)美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第(dì)一大经济体维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资(zī)人(rén)多(duō)半认为美(měi)债几近零(líng)风险。此外，美联(lián)储对(duì)于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大(dà)科技(jì)龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于(yú)预(yù)期。来自于宏(hóng)观(guān)经济的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为(wèi)全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司(sī)股价(jià)均实(shí)现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长期持(chí)续推动自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技(jì)公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还(hái)是具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大(dà)的金融(róng)市(shì)场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关(guān)性(xìng)低(dī)，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发(fā)挥资产配置(zhì)的(de)作用；同时(shí)，大部(bù)分(fēn)投资者看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更(gèng)好，更符合(hé)美股的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资(zī)者结合(hé)自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式(shì)参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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