昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判(p妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西àn)情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲定住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据(jù)美(měi)国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总额(é)的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价(jià)格(gé)反映了(le)市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的(de)加(jiā)息预期(qī)，由于美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益(yì)远超(chāo)人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算(suàn)任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反弹后于(yú)近(jìn)期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和(hé)固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担(dān)心经济复(fù)苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联(lián)性较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距(jù)离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以(yǐ)来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外(wài)需(xū)可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以(yǐ)来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后(hòu)期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后续(xù)钢(gāng)矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负(fù)向循(xún)环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格(gé)区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材(cá妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西i)社会库(kù)存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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