5月(yuè)12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第(dì)一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅基(jī)金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一180kg等于多少斤 180kg等于多少磅季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市(shì)公司(sī)的(de)股票。其中，前十(shí)大持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递(dì)、英伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依(yī)旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在此前“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至(zhì)5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第(dì)二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季(jì)度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不(bù)同(tóng)年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺(wàng)盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公(gōng)信力(lì)，品(pǐn)牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务(wù)恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业务等新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估支(zhī)线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日(rì)成交额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对(duì)市场的(de)急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到(dào)去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下(xià)旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直在压降票据等(děng)低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了(le)很多(duō)票(piào)，后(hòu)面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再度(dù)出现深度(dù)负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然(rán)累计(jì)不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边(biān)，本(běn)月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投(tóu)机之(zhī)风大(dà)盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符(fú)合他们(men)的机(jī)构审美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言(yán).......

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