今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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