近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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