燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报(bào)，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿(cháng)收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构、上(shàng)调(diào)产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的(de)表现却(què)非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉(sù)时(shí)代财经，啤酒(jiǔ)企业(yè)关停部分工厂是为了提(tí)高运(yùn)行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消(xiāo)费结(jié)构升级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依(yī)靠卖(mài)更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三家(jiā)啤酒上市公司(sī)的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组(z三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ǔ)合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤酒高端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继(jì)上市(shì)；青岛啤(pí)酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单(dān)品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的(de)提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销量达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示(shì)，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的是(shì)希(xī)望(wàng)借助白酒来(lái)实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了(le)高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以缩(suō)减成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正持续推动优化(huà)产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确(què)认员工补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产(chǎn)减值亏损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会上就透露(lù)，已(yǐ)着手开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司(sī)销售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒发布公告(gào)称(chēng)，董(dǒng)事会(huì)同(tóng)意政府对公司(sī)所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地进行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资产处(chù)置的方式(shì)获得(dé)4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土(tǔ)地使用权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司(sī)间接全资附属公司华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式(shì)投产运营(yíng)，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐(guàn)装(zhuāng)生产(chǎn)线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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