公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增不拘于时句式类型，不拘于时句式还原加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、不拘于时句式类型，不拘于时句式还原迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。不拘于时句式类型，不拘于时句式还原>未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。