市场再(zài)迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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