近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(n皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思éng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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